萬億達(dá)巴美元，馬7倍破2菲特市值斯克身家
萬眾矚目的市值斯克身太空探索公司SpaceX於當(dāng)?shù)貢r間6月12日在納斯達(dá)克交易所完成了上市。各路投資者蜂擁入場，破萬參與這場全球規(guī)模最大的億美元馬首次公開募股IPO，同時押注埃隆?馬斯克旗下橫跨航天火箭、達(dá)巴互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)與人工智能的菲特龐大商業(yè)版圖。
截至收盤，市值斯克身SpaceX市值突破2萬億美元，破萬盤後市場熱情依然高漲，億美元馬股價上漲超1.5%。達(dá)巴下周，菲特掛鉤公司的市值斯克身多支杠桿型ETF將上升，或給市場帶來更大波動。破萬
裏程碑上市
SpaceX是有史以來規(guī)模最大的IPO，發(fā)行價定為135美元，達(dá)巴對應(yīng)市值達(dá)1.77萬億美元。菲特該股開盤價150美元，午盤漲幅一度突破30%觸及176.53美元，隨後股價震蕩回落收盤報(bào)160.99美元，漲幅19.22%，躋身美國市值第六大企業(yè)，總市值達(dá)到2.1萬億美元。馬斯克的個人財(cái)富隨之升至約1.05萬億美元，成為全球首位淨(jìng)資產(chǎn)超過萬億美元的富翁。這相當(dāng)於瑞士全年GDP，根據(jù)彭博富豪指數(shù)，這約等於全球第二到第五名富豪總和，是“股神”巴菲特1450億美元的七倍。
此次上市被普遍視作新一代巨型企業(yè)IPO的預(yù)演。市場各方也借此觀察投資者的參與意願，為人工智能巨頭Anthropic與OpenAI即將到來的上市行情研判風(fēng)向。
IPO兌現(xiàn)了馬斯克深耕航天與科技領(lǐng)域多年的願景，本次募資總額達(dá)750億美元，是2019年沙特阿美創(chuàng)下紀(jì)錄時募資額的兩倍有餘。承銷商有權(quán)增發(fā)股份，該決定通常會在上市後30日內(nèi)作出，一旦執(zhí)行，公司估值有望進(jìn)一步走高。
SpaceX也改寫了華爾街的IPO運(yùn)作規(guī)則。雖然暫時無法納入標(biāo)普500指數(shù)，但按照納斯達(dá)克新規(guī)，它將快速納入納斯達(dá)克100指數(shù)。屆時，跟蹤該指數(shù)的被動型基金與ETF會被動配置該股，為股價帶來新的買盤支撐。ERShares公司首席執(zhí)行官喬爾?舒爾曼評價道：“放眼百年商界，都難找到可與之比肩的創(chuàng)業(yè)者。馬斯克極具遠(yuǎn)見，執(zhí)行力也極為出眾。”依據(jù)納斯達(dá)克新的快速納入規(guī)則，該股在上市約一個月後便可納入指數(shù)，而常規(guī)標(biāo)的往往需要等待長達(dá)一年。
部分分析師認(rèn)為，SpaceX上市會引發(fā)投資者調(diào)倉。資金轉(zhuǎn)向該股的同時，其他科技龍頭或?qū)⒃庥鲑u壓。周五，一眾航天、衛(wèi)星企業(yè)股價大幅回落，徹底回吐了今年4月SpaceX遞交上市申請以來的漲幅：火箭實(shí)驗(yàn)室（Rocket Lab）下跌8%，直覺機(jī)器公司（Intuitive Machines）下跌12.5%，行星實(shí)驗(yàn)室（Planet Labs）下跌9%。
盡管市場對此次IPO熱情高漲，但給SpaceX合理定價依舊是一大難題。該公司2025年?duì)I收為187億美元，對應(yīng)市銷率高達(dá)94倍，年度虧損超40億美元。SpaceX稱，其瞄準(zhǔn)的整體市場規(guī)模高達(dá)28.5萬億美元，宣稱這是人類曆史上最大的市場機(jī)遇。過去三年，全球送入近地軌道的載荷中，超八成由該公司完成，疊加星鏈業(yè)務(wù)持續(xù)創(chuàng)收，不少投資者認(rèn)為其發(fā)展根基穩(wěn)固。
目前分析師對其估值觀點(diǎn)分化：晨星本月認(rèn)為其合理市值約為7800億美元；CFRA在周五首次覆蓋該股，並給出賣出評級。拉弗滕格勒投資公司首席執(zhí)行官兼首席投資官南希?滕格勒則表示：“投資該股不能單純看基本麵，它就像當(dāng)年的亞馬遜——一家徹底改變?nèi)藗兩罘绞降钠髽I(yè)。即便股價跌至100美元，我們的長期邏輯也不會動搖，我們希望長期參與其中。”
資金躍躍欲試
SpaceX預(yù)計(jì)僅約3%–4%的股份可自由交易。
市場對SpaceX上市的熱情高漲，也推動ETF行業(yè)推出多款新產(chǎn)品。投資者可通過這些杠桿型ETF，在其上市後對該股開展高風(fēng)險(xiǎn)杠桿交易。
ProShares全球投資策略主管西梅翁?海曼周四透露：SpaceX本周五正式上市後，ProShares將於下周一推出兩倍多倍杠桿ETF——ProShares Ultra SpaceX，交易代碼為SPCF，該產(chǎn)品目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)SpaceX普通股日波動的2倍。海曼表示，如今像SpaceX這類企業(yè)選擇長期保持非上市狀態(tài)，使得二級市場對其積累了大量潛在投資需求。
與此同時，Themes ETFs也籌備了兩隻相關(guān)杠桿產(chǎn)品：兩倍單日做多SpaceX ETF（代碼SPCH）與兩倍單日做空SpaceX ETF（代碼SSPC）。該公司首席營收官保羅?馬裏諾周四表示，產(chǎn)品暫定於美國東部時間下周一淩晨4點(diǎn)在芝加哥期權(quán)交易所（Cboe）正式上市。
普通投資者後續(xù)也可通過追蹤納斯達(dá)克100指數(shù)等指數(shù)的基金，間接配置SpaceX股票。但杠桿型ETF風(fēng)險(xiǎn)極高，並不適合長期持有正股的投資者。對於短線投機(jī)者而言，若SpaceX單日股價上漲，杠桿ETF會放大收益；可一旦押注方向錯誤，虧損也會同步放大。
海曼提醒，交易這款產(chǎn)品的投資者需做好風(fēng)險(xiǎn)管理，同時合理搭配整體投資組合。他還提到，單一股票杠桿ETF目前已是杠桿ETF領(lǐng)域增長最快的細(xì)分品類之一。
Themes也向投資者提示了使用旗下杠桿ETF多空SpaceX的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。該公司在周三晚間的產(chǎn)品公告中寫道：若持有周期超過一個交易日，即便SpaceX股價橫盤，相關(guān)基金也會產(chǎn)生虧損。一旦對股價漲跌方向判斷失誤，交易者將承受慘重?fù)p失。公告特別警示：如果SpaceX單日股價漲跌幅度超過50%，投資者可能在一個交易日內(nèi)虧光全部本金。
